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屈宏斌:跨境理财通开启 金融改革开放加速推进

2022-01-20| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 9月10日,粤港澳大湾区跨境理财通(下称“跨境理财通”)细则发布,通过为大湾区内投资者提供双向投资渠道,进......
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  9月10日,粤港澳大湾区跨境理财通(下称“跨境理财通”)细则发布,通过为大湾区内投资者提供双向投资渠道,进一步推动港澳地区与内地的金融融合。这一举措具有重大意义,不仅是我国金融市场双向对外开放的重要一环,也为两地居民提供了境内外的畅通投资渠道。同时,还将助力我国金融业竞争力的提升,为粤港澳大湾区创新驱动发展添上腾飞的双翼。

  “跨境理财通”的落地是我国金融业高水平对外开放的重要一步。2018年4月,习近平主席在博鳌亚洲论坛上表示“中国开放的大门不会关闭,只会越开越大”。自此,尽管近年国际形势日趋复杂,且叠加疫情冲击,但中国对外开放的进程始终稳步有序,在市场准入、资本市场开放、金融机构业务资质等领域均取得了显著进展。例如,QFII(合格境外机构投资者)和RQFII(人民币合格境外机构投资者)额度经过多轮扩容后,于2019年取消投资额度限制。

  2020年,证监会逐步放开期货、基金和证券公司的外资股比限制。此外,在股票和债券市场的国际化方面,先后推出了沪港通、深港通、沪伦通、债券通等,我国资本市场双向开放的通道逐步拓宽。截至2021年3月底,香港及国际投资者持有的A股市值为人民币3.36万亿元,较2014年底(沪深港通推出首年)增长约25倍(占比超过A股总市值的4%,约为2014年境外投资持股占比的3倍);内地投资者持有的港股通上市公司股票市值也较2014年底的131亿港元大增至2.55万亿港元。截至2021年8月,沪港通和深港通北向、南向日均交易额较2019年增长近6倍至逾1700亿元人民币。此次跨境理财通业务的开通进一步加强了粤港澳大湾区金融市场的互联互通,同时,运用人民币跨境结算,有助于促进人民币跨境流动、加快人民币国际化的进程。综合来看,这是我国金融业进一步双向对外开放加速推进、走向纵深的重大举措。

  其次,跨境理财通有助于丰富大湾区居民的资产配置,助力居民财富保值增值。此前金融开放举措更多针对机构投资者,跨境理财通则是个人跨境投资渠道拓宽的重要尝试。通过跨境理财通的“北向通”和“南向通”通道,粤港澳三地居民可以跨境投资大湾区银行销售的投资理财产品,这一点为投资渠道相对单一的内地投资者提供了便利,使其得以增加境外资产配置。中国人民银行近期的一项调查显示,对于中国城镇居民而言,房地产由于回报率较高且稳定,仍然是国内资产配置的主体。但近年来,金融类投资在国内家庭资产配置中占比逐步提升,显示内地居民对资本市场投资意愿上升。跨境理财通的开通,无疑将丰富当地居民的可投资产品,有助于财富保值增值。前瞻地看,随着大湾区跨境理财通的落地实施,未来有望进一步向内地其他地区扩展并逐步放宽投资者资格限制,这将有利于全国更多个人和家庭将资产配置从房地产转向资本市场,从而有利于金融资源的有效配置,并更多支持实体经济。

  第三,有助于推动金融供给侧改革、提升金融支持实体经济的能力。跨境理财通对于参与合作和代销的银行提出了具体的要求,其中包括在大湾区内地9个城市注册法人银行或设有分支机构、拥有开展“跨境理财通”业务的内控、操作、会计核算和风险管控等相关制度机制和技术条件等,这些条件使得参与试点银行将以在大湾区个人金融和财富管理以及跨境金融服务能力较强的商业银行为主,长远来看,或将激励其他银行加强相应能力的培养。在财富管理业务方面,内地金融机构拥有基数庞大、增长迅速的高净值客户群体,而香港同业在本地市场基础深厚,二者各有优势。跨境理财通的落地能够促进粤港澳三地银行之间的竞争合作,促使其发挥自身专长,提高财富管理业务水平,更好地满足大湾区居民的金融需求。

  最后,理财通的落地也是支持粤港澳大湾区建设的重要举措。大湾区人口总量达8600万,面积不足全国国土面积的0.6%,贡献了我国约12%的GDP。如果将大湾区当作一个单独的经济体来看,其体量可位列全球第12位。在这片热土上,人才、资本和产业实现了积聚融合,加之大湾区所具备的高质量基础设施和通达的物流交通网络(包括香港港口、港珠澳大桥、及连接至内地的高速公路铁路),汇聚了长于科技创新发展的产业集群,且近年来引领了中国的产业升级和创新发展步伐。

  跨境理财通的落地,将促进粤港澳三地不同金融体系的融合,推动大湾区跨境投资更加便利和高效,为实现生产要素的自由流通,及资源的高效配置提供战略性优势,是助力大湾区创新驱动发展和经济增长的重要举措。(作者系汇丰银行大中华区首席经济学家)

(文章来源:第一财经)

文章来源:第一财经
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