天风期货表示，镍矛盾并不突出，仍属于供需双弱状态，此时边际变化尤为重要。短期来看，宏观压力制约镍价上方空间，而纯镍消费边际好转支撑镍价，预计镍价震荡运行。中期来看，我们依然维持绝对价格中枢下移的观点，镍供应宽松压力在走阔，镍元素总量供应随着印尼镍铁新增产能释放而大幅上升，镍元素过剩格局较为明朗。同时，高冰镍和MHP供应放量也使得镍豆需求下降，镍结构性矛盾有所缓解。整体而言，远期镍价面临较大压力。

（文章来源：天风期货）